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Qu'est-ce que Convex Finance (CVX) ?

Convex Finance (CVX) est un protocole de finance décentralisée (DeFi) conçu pour permettre aux fournisseurs de liquidité et aux détenteurs de tokens d'obtenir des récompenses bonifiées provenant de protocoles tels que Curve, Frax et f(x), sans avoir à gérer individuellement les mécanismes sous-jacents de verrouillage des tokens pour le vote (vote-escrow). Convex regroupe les dépôts des utilisateurs et les droits de gouvernance, permettant ainsi aux participants de bénéficier collectivement de bonifications de récompenses et d'incitations.

La plateforme Convex Finance prend actuellement en charge le staking avec récompenses bonifiées sur Curve, Frax et f(x) Protocol. Les fournisseurs de liquidité peuvent déposer leurs positions LP éligibles sur Convex et bénéficier automatiquement des bonifications rendues possibles par les positions de gouvernance agrégées du protocole.

CVX est le token natif de Convex Finance. Il peut être placé en staking pour recevoir une part des frais éligibles de la plateforme ou verrouillé sous forme de vlCVX afin de participer à la gouvernance. Les CVX verrouillés permettent à leurs détenteurs d'influencer la manière dont Convex répartit ses droits de gouvernance et les émissions de tokens entre les protocoles pris en charge.

Convex est particulièrement associé à Curve Finance. En accumulant des CRV et en les verrouillant définitivement sous forme de veCRV, Convex peut utiliser son pouvoir de vote agrégé pour bonifier les récompenses et participer à la gouvernance des pondérations des gauges de Curve. Les utilisateurs qui déposent des CRV via Convex reçoivent des cvxCRV, une représentation tokenisée associée aux CRV verrouillés définitivement par le protocole.

L'offre maximale de CVX est de 100 millions de tokens. Son système d'émission initial liait la création de nouveaux CVX aux récompenses en CRV générées par Convex, avec un ratio d'émission CVX/CRV diminuant à mesure que l'offre de CVX augmentait.

Résumé rapide

• Convex Finance est un protocole DeFi de rendement et de gouvernance reposant sur le staking avec récompenses bonifiées et l'agrégation du pouvoir de vote.

   

• Intégration avec Curve : Convex regroupe les CRV et les droits de gouvernance associés aux veCRV afin d'offrir des récompenses bonifiées aux fournisseurs de liquidité participant à Curve.

   

• Intégrations supplémentaires : la plateforme prend également en charge le staking avec récompenses bonifiées et les infrastructures de gouvernance liées à Frax et à f(x) Protocol.

   

• CVX : le token natif de Convex peut être utilisé pour le staking et la gouvernance.

   

• vlCVX : les CVX peuvent être verrouillés pour le vote afin d'obtenir un pouvoir de décision sur la gouvernance de Convex et les émissions des protocoles pris en charge.

   

• cvxCRV : les utilisateurs qui déposent des CRV via Convex reçoivent des cvxCRV, tandis que les CRV sous-jacents sont définitivement verrouillés par Convex sous forme de veCRV.

   

• Offre maximale de CVX : 100 millions de tokens.

   

• Architecture non dépositaire : Convex décrit ses principaux smart contracts comme immuables, non dépositaires, examinés par des pairs et audités de manière indépendante.

   

Contexte et arrivée dans l'univers des cryptomonnaies

Convex Finance a été lancé en mai 2021, pendant une période de croissance rapide de la finance décentralisée basée sur Ethereum.

Son objectif initial était étroitement lié à Curve Finance et à la tokenomics de Curve fondée sur le verrouillage des tokens pour le vote.

Les fournisseurs de liquidité de Curve peuvent obtenir des récompenses en CRV. Toutefois, pour maximiser ces incitations, il fallait traditionnellement acquérir des CRV, les verrouiller sous forme de veCRV et conserver un pouvoir de vote suffisant pour bénéficier de récompenses bonifiées.

Le verrouillage des CRV implique un compromis important. Les utilisateurs obtiennent des droits de gouvernance et des bonifications de récompenses, mais les CRV sous-jacents deviennent illiquides pendant la période de verrouillage applicable.

Convex a développé un modèle alternatif reposant sur l'agrégation.

Au lieu que chaque fournisseur de liquidité acquière et verrouille individuellement de grandes quantités de CRV, les utilisateurs peuvent déposer des tokens LP Curve éligibles sur Convex. Le protocole combine le pouvoir de gouvernance qu'il a accumulé afin de fournir des récompenses en CRV bonifiées dans les pools participants.

Les détenteurs de CRV peuvent également déposer leurs tokens sur Convex. Les CRV sont définitivement verrouillés par le protocole sous forme de veCRV, tandis que le déposant reçoit des cvxCRV selon un ratio de 1:1.

Ce mécanisme a permis à Convex d'accumuler une influence considérable sur la gouvernance de Curve et de créer une position tokenisée liquide associée à des CRV définitivement verrouillés.

Convex s'est ensuite développé au-delà de Curve. Sa plateforme actuelle comprend également des infrastructures pour Frax et f(x), étendant ainsi le même principe général d'agrégation du pouvoir de gouvernance et de bonification des incitations à d'autres écosystèmes DeFi.

Principales contributions et impact

La principale contribution de Convex à la finance décentralisée réside dans l'agrégation des droits de gouvernance issus du verrouillage des tokens pour le vote.

Ce modèle permet aux utilisateurs d'accéder à des avantages qui nécessiteraient autrement d'accumuler et de verrouiller individuellement des quantités importantes de tokens de gouvernance.

Récompenses bonifiées sur Curve

Curve distribue des incitations en CRV aux fournisseurs de liquidité, tandis que les détenteurs de veCRV peuvent influencer la pondération des gauges et obtenir des bonifications de récompenses.

Convex regroupe ses positions en veCRV et utilise ce pouvoir de gouvernance pour fournir des récompenses en CRV bonifiées aux utilisateurs qui déposent des tokens LP Curve éligibles par l'intermédiaire du protocole.

Les fournisseurs de liquidité n'ont donc pas besoin de conserver individuellement d'importantes positions en veCRV pour bénéficier de la bonification collective offerte par Convex.

Convex prélève des frais sur les récompenses éligibles générées par les protocoles et redistribue une partie de ces frais à des participants tels que les utilisateurs plaçant des cvxCRV et des CVX en staking.

cvxCRV et tokenisation des veCRV

cvxCRV est la représentation tokenisée de Convex associée aux CRV déposés et définitivement verrouillés par l'intermédiaire du protocole.

Lorsque les utilisateurs déposent des CRV sur Convex, le protocole verrouille ces CRV sous forme de veCRV et émet des cvxCRV selon un ratio de 1:1.

Au niveau du protocole, cette conversion est unidirectionnelle. Les utilisateurs ne peuvent pas échanger directement leurs cvxCRV contre les CRV sous-jacents via Convex, car ces derniers ont été définitivement affectés à la position en veCRV du protocole.

Cependant, les cvxCRV peuvent être échangés dans des pools de liquidité secondaires, permettant aux détenteurs de les convertir en d'autres actifs selon la liquidité disponible et les prix du marché.

Les utilisateurs peuvent également placer leurs cvxCRV en staking sur Convex afin de recevoir des récompenses éligibles provenant des frais liés à Curve et des incitations de Convex.

Agrégation des droits de gouvernance

Convex a fait du pouvoir de gouvernance un élément important de la structure du marché DeFi.

Les protocoles qui cherchent à attirer davantage de liquidité souhaitent souvent orienter les émissions de tokens vers leurs propres pools de liquidité. Comme le vote sur les gauges influence la répartition des incitations, le contrôle d'un pouvoir de vote important peut avoir une valeur économique considérable.

Convex a accumulé d'importantes positions de gouvernance et créé un système permettant aux détenteurs de CVX d'influencer collectivement la manière dont ce pouvoir est utilisé.

Cette dynamique a contribué à la période communément appelée les « Curve Wars », durant laquelle différents protocoles se sont affrontés pour acquérir des veCRV ou influencer les droits de gouvernance de Convex afin d'orienter les émissions de CRV vers des pools stratégiquement importants.

Expansion au-delà de Curve

Bien que Convex ait été initialement conçu principalement comme un protocole d'optimisation des récompenses de Curve, son modèle s'est étendu à d'autres écosystèmes DeFi.

L'interface actuelle de Convex prend en charge Curve, Frax et f(x) Protocol.

Le protocole a accumulé des positions de gouvernance comprenant notamment des veCRV, veFXS et veFXN, permettant aux détenteurs de CVX verrouillés de participer aux décisions concernant les émissions de tokens dans les écosystèmes pris en charge.

Cette expansion montre comment le modèle d'agrégation des droits de gouvernance de Convex peut être appliqué au-delà d'une seule plateforme d'échange décentralisée.

Influence sur l'industrie des cryptomonnaies

Convex Finance est devenu l'un des exemples les plus influents de l'agrégation des droits de gouvernance dans la DeFi.

Avant que des protocoles comme Convex ne gagnent en importance, les tokens de gouvernance étaient souvent principalement considérés comme des instruments permettant de voter sur les propositions des protocoles.

Convex a démontré que le pouvoir de gouvernance pouvait également posséder une valeur économique considérable lorsque les votes déterminent la manière dont les incitations en tokens sont distribuées.

Les protocoles, les fournisseurs de liquidité et les détenteurs de tokens peuvent avoir des intérêts différents concernant l'orientation des émissions. Convex a créé une structure de marché dans laquelle les détenteurs de CVX peuvent influencer ces décisions grâce à un pouvoir de gouvernance agrégé.

La concurrence qui en a résulté a contribué à populariser plusieurs concepts, notamment la tokenomics fondée sur le verrouillage des tokens pour le vote, les représentations liquides de positions de gouvernance verrouillées, le vote sur les gauges, les marchés d'incitations et l'agrégation des droits de gouvernance.

Le modèle de Convex met également en évidence la composabilité de la finance décentralisée. Son activité économique dépend largement d'autres protocoles, notamment Curve, ce qui signifie que les changements affectant ces écosystèmes peuvent avoir des répercussions directes sur Convex.

Les traders qui étudient CVX peuvent consulter les cours des cryptomonnaies en temps réel pour comparer l'évolution de Convex aux tendances qui influencent Curve, la DeFi sur Ethereum, les tokens de gouvernance, les protocoles de liquidité et le marché des cryptomonnaies dans son ensemble.

Rôle

CVX est le token natif de la plateforme Convex Finance.

Ses principales fonctions concernent le staking, le verrouillage pour le vote, la gouvernance et la participation à l'activité économique générée par Convex.

Les CVX peuvent être placés en staking afin de recevoir une part éligible des frais de la plateforme. Selon la structure de frais documentée pour Curve, les récompenses attribuées aux utilisateurs qui placent des CVX en staking sont distribuées sous forme de cvxCRV.

Les CVX peuvent également être verrouillés sous forme de vlCVX. Les CVX verrouillés pour le vote confèrent un pouvoir de décision permettant aux participants d'influencer la manière dont Convex utilise ses positions de gouvernance sur Curve et les autres protocoles pris en charge.

CVX est donc bien plus qu'un simple token de récompense. Son utilité en matière de gouvernance est liée à l'influence accumulée par Convex sur les systèmes d'incitations de protocoles DeFi externes.

Comment fonctionne Convex Finance en pratique ?

• Les fournisseurs de liquidité déposent des tokens LP : les utilisateurs peuvent déposer des positions éligibles sur Curve, Frax ou f(x) dans Convex.

   

• Convex applique des bonifications agrégées : les dépôts éligibles bénéficient du pouvoir de gouvernance accumulé par le protocole.

   

• Les utilisateurs obtiennent des récompenses : les fournisseurs de liquidité reçoivent les incitations applicables des protocoles ainsi que les récompenses associées à Convex.

   

• Les CRV peuvent être convertis en cvxCRV : les CRV déposés sur Convex sont définitivement verrouillés sous forme de veCRV, tandis que les utilisateurs reçoivent des cvxCRV selon un ratio de 1:1.

   

• Les CVX peuvent être placés en staking : les participants éligibles reçoivent une part des frais de la plateforme conformément aux règles actuelles du protocole.

   

• Les CVX peuvent être verrouillés pour le vote : le verrouillage des CVX permet d'obtenir des vlCVX et d'activer les droits de vote en matière de gouvernance.

   

• Les détenteurs de vlCVX influencent les émissions : les votants peuvent contribuer à déterminer la manière dont Convex répartit son pouvoir de gouvernance et ses incitations entre les protocoles pris en charge.

   

Citations notables

Convex résume sa proposition de valeur principale destinée aux fournisseurs de liquidité par la formule « Déposez des liquidités, obtenez des récompenses bonifiées » (« Deposit Liquidity, Earn Boosted Rewards »).

Cette formule reflète l'objectif central du protocole : regrouper les droits de gouvernance afin que les fournisseurs de liquidité puissent accéder à des incitations bonifiées sans devoir constituer individuellement d'importantes positions de tokens verrouillés pour le vote.

Le modèle de gouvernance actuel du protocole souligne également que le verrouillage des CVX permet aux détenteurs de participer à la gouvernance de Curve, Frax, f(x) et de Convex lui-même.

Héritage, valeur nette et perspectives d'avenir

Héritage : Convex Finance est devenu un élément important de l'infrastructure DeFi d'Ethereum en démontrant l'importance économique de l'agrégation des droits de gouvernance.

Sa croissance a contribué aux Curve Wars et a participé à l'établissement de la gouvernance fondée sur le verrouillage des tokens pour le vote, des incitations liées aux gauges, des représentations liquides de tokens verrouillés et des marchés de gouvernance comme éléments importants de la tokenomics DeFi.

Convex reste profondément intégré à Curve tout en étendant son modèle à d'autres protocoles.

Valeur nette : Convex Finance est un protocole décentralisé et ne possède pas de valeur nette d'entreprise au sens traditionnel. Des indicateurs plus pertinents comprennent la valeur totale verrouillée (TVL), les revenus de la plateforme, les actifs de la trésorerie, la capitalisation boursière du CVX, la quantité de CVX verrouillée sous forme de vlCVX, les positions de gouvernance telles que les veCRV et la valeur des émissions contrôlées par la gouvernance.

Ces indicateurs fluctuent constamment et doivent être vérifiés directement à partir des données actuelles du protocole et de la blockchain, plutôt que d'être considérés comme des valeurs permanentes.

Perspectives d'avenir : l'avenir de Convex dépend fortement du maintien de la demande en incitations à la liquidité et en mécanismes de gouvernance fondés sur le verrouillage des tokens pour le vote dans les protocoles qu'il prend en charge.

Les positions de gouvernance qu'il a accumulées peuvent conserver une valeur stratégique lorsque les protocoles se font concurrence pour attirer des liquidités en orientant les émissions de tokens vers des pools spécifiques.

Cependant, des changements concernant Curve, Frax, f(x), leurs modèles d'incitation ou le marché DeFi dans son ensemble pourraient affecter l'activité économique de Convex.

Ses performances à long terme dépendront donc de la demande des fournisseurs de liquidité, de la participation à la gouvernance, des revenus de la plateforme, de la sécurité des smart contracts, des intégrations et de la pertinence durable de la tokenomics fondée sur le verrouillage des tokens pour le vote.

Principales caractéristiques de la tokenomics du CVX

CVX possède une offre maximale documentée de 100 millions de tokens.

La tokenomics initiale attribuait la moitié de l'offre maximale aux récompenses associées aux fournisseurs de liquidité de Curve, tandis que les tokens restants étaient répartis entre le liquidity mining, la trésorerie, l'équipe, les investisseurs et les utilisateurs de veCRV éligibles.

Ce tableau représente la structure initiale d'allocation maximale du protocole et non la répartition actuelle de la détention des CVX.

Modèle d'émission du CVX

Le modèle d'émission initial du CVX relie la création de nouveaux tokens aux récompenses en CRV obtenues via Convex.

Lorsque les utilisateurs éligibles réclament leurs récompenses en CRV, de nouveaux CVX peuvent également être créés conformément à la formule d'émission du protocole.

Le ratio de création CVX/CRV diminue à mesure que l'offre de CVX augmente. Le modèle divise l'offre maximale de 100 millions de tokens en 1 000 paliers d'émission (emission cliffs) de 100 000 CVX chacun.

À mesure que de nouveaux paliers sont atteints, la quantité de CVX créée pour une quantité donnée de CRV réclamés diminue progressivement. Une fois l'offre maximale atteinte, la formule ne permet plus aucune émission supplémentaire de CVX.

Staking de CVX

Les CVX peuvent être placés en staking sur Convex afin de recevoir une part éligible des frais de la plateforme.

Selon la structure de frais documentée pour Curve, Convex prélève un pourcentage des revenus en CRV générés par les positions LP Curve présentes sur la plateforme.

Une partie de ces revenus est attribuée aux utilisateurs qui placent des CVX en staking et distribuée sous forme de cvxCRV, tandis que d'autres portions sont destinées aux utilisateurs qui placent des cvxCRV en staking, à la trésorerie et aux acteurs qui exécutent les transactions nécessaires à la collecte des récompenses.

Les pourcentages de frais peuvent varier dans des fourchettes définies par le protocole et évoluer selon les mécanismes de gouvernance et d'administration applicables.

vlCVX et gouvernance

Les utilisateurs qui souhaitent participer directement aux votes de Convex peuvent verrouiller leurs CVX sous forme de vlCVX.

La documentation de Convex précise une période de verrouillage d'environ 16 semaines, dont la durée exacte dépend de la structure du protocole organisée en époques hebdomadaires.

Le pouvoir de vote est déterminé par les positions en CVX verrouillés dont la période de verrouillage n'a pas expiré.

Les détenteurs de vlCVX peuvent participer à la gouvernance liée au pouvoir de vote accumulé par Convex, notamment aux décisions concernant les pondérations des gauges et les propositions des protocoles pris en charge.

Cette fonctionnalité confère une importance stratégique au CVX, car Convex contrôle d'importantes positions de tokens verrouillés pour le vote, accumulées grâce à ses mécanismes de liquidité et de verrouillage de tokens.

cvxCRV

Il ne faut pas confondre cvxCRV et CVX.

CVX est le token natif de la plateforme Convex, tandis que cvxCRV représente les CRV déposés sur Convex et définitivement verrouillés par le protocole sous forme de veCRV.

Les cvxCRV peuvent être placés en staking afin de recevoir des frais éligibles liés à Curve et des récompenses Convex.

Étant donné que les CRV sous-jacents sont définitivement verrouillés, il n'est pas possible de convertir directement des cvxCRV en CRV via le protocole. La liquidité disponible sur le marché secondaire peut toutefois permettre aux détenteurs d'échanger ces actifs à des prix déterminés par le marché.

Quels sont les principaux cas d'utilisation du CVX ?

• Staking : les CVX peuvent être placés en staking afin de recevoir des distributions éligibles de frais de plateforme.

   

• Verrouillage pour le vote : les utilisateurs peuvent verrouiller des CVX sous forme de vlCVX pour obtenir des droits de vote en matière de gouvernance.

   

• Vote sur les gauges : les détenteurs de vlCVX peuvent influencer la manière dont Convex répartit les droits de gouvernance et les émissions de tokens entre les protocoles pris en charge.

   

• Gouvernance des protocoles : les CVX verrouillés permettent de participer aux décisions concernant Convex et les protocoles externes dans lesquels Convex contrôle des positions de gouvernance.

   

• Incitations à la liquidité : une partie des CVX était initialement distribuée comme incitation supplémentaire aux fournisseurs de liquidité Curve éligibles utilisant Convex.

   

• Participation aux frais : les utilisateurs éligibles qui placent des CVX en staking peuvent recevoir une partie des frais générés par l'activité du protocole.

   

• Exposition à la gouvernance DeFi : CVX offre une exposition économique à l'influence de gouvernance accumulée par Convex dans les protocoles intégrés.

   

• Trading : CVX peut être transféré et échangé indépendamment de toute participation au staking ou à la gouvernance de Convex.

   

Quels sont les risques et les préoccupations éthiques liés au CVX ?

• Risque lié aux smart contracts : Convex repose sur des smart contracts susceptibles de contenir des vulnérabilités malgré les audits et les examens par des pairs.

   

• Risque de dépendance : Convex dépend largement de protocoles tels que Curve, Frax et f(x). Des problèmes ou des modifications importantes de la tokenomics de ces écosystèmes peuvent affecter Convex.

   

• Risque de liquidité des cvxCRV : la conversion des CRV en cvxCRV via Convex est unidirectionnelle. Le retour aux CRV nécessite généralement de la liquidité sur le marché secondaire et peut s'effectuer avec une décote ou une prime.

   

• Risque lié au verrouillage : les CVX verrouillés sous forme de vlCVX ne peuvent normalement pas être transférés librement avant l'expiration de la période de verrouillage applicable.

   

• Concentration de la gouvernance : les détenteurs de grandes quantités de CVX peuvent exercer une influence considérable sur les décisions concernant les émissions et la gouvernance.

   

• Risque lié au marché des incitations : la demande de droits de gouvernance associés aux CVX peut diminuer si les protocoles s'intéressent moins à l'orientation des émissions de Curve ou d'autres tokens.

   

• Risque de liquidité : les rendements peuvent attirer des capitaux vers des pools dont les actifs sous-jacents présentent une liquidité limitée ou des risques financiers supplémentaires.

   

• Perte impermanente : les fournisseurs de liquidité peuvent subir des pertes par rapport à une simple détention des actifs sous-jacents lorsque les prix au sein du pool évoluent.

   

• Variabilité des rendements : les taux de récompense affichés peuvent varier considérablement en fonction des prix des tokens, des émissions, de la liquidité des pools et des incitations.

   

• Risque réglementaire : le staking DeFi, les incitations en tokens, les mécanismes de gouvernance et les services financiers décentralisés peuvent être soumis à des exigences réglementaires évolutives.

   

• Volatilité du marché : CVX et les tokens de récompense tels que CRV peuvent connaître d'importantes fluctuations de prix.

   

Comment commencer avec CVX ?

• Renseignez-vous sur le staking avec récompenses bonifiées, CVX, cvxCRV, vlCVX, la gouvernance et les protocoles pris en charge en consultant la plateforme et la documentation de Convex Finance.

   

• Comprenez la différence entre le staking de CVX et le verrouillage de CVX sous forme de vlCVX avant d'engager vos tokens.

   

• Examinez le caractère unidirectionnel du dépôt de CRV en échange de cvxCRV et évaluez la liquidité disponible sur le marché secondaire avant de convertir vos CRV.

   

• Lorsque vous fournissez de la liquidité, évaluez les actifs sous-jacents, la structure du pool, les risques liés aux smart contracts, la perte impermanente et la durabilité des récompenses.

   

• Négociez des CVX sur le marché CVX/USDT au comptant sur CWpro.

   

• Suivez l'activité de gouvernance de Convex, les CVX verrouillés, les revenus du protocole, la valeur totale verrouillée, les intégrations et les changements affectant Curve et les autres protocoles pris en charge.

   

Foire aux questions (FAQ)

1. Qu'est-ce que Convex Finance ?

   Convex Finance est un protocole de finance décentralisée qui regroupe les droits de gouvernance afin de fournir des récompenses bonifiées et des incitations supplémentaires aux fournisseurs de liquidité sur les protocoles pris en charge, notamment Curve, Frax et f(x).

    

2. Qu'est-ce que CVX ?

   CVX est le token natif de Convex Finance. Il peut être placé en staking pour obtenir des récompenses éligibles provenant des frais de la plateforme ou verrouillé sous forme de vlCVX pour participer à la gouvernance.

    

3. Quelle est l'offre maximale de CVX ?

   La documentation de Convex Finance indique une offre maximale de 100 millions de CVX.

    

4. Qu'est-ce que cvxCRV ?

   cvxCRV est une représentation tokenisée associée aux CRV déposés sur Convex et définitivement verrouillés sous forme de veCRV. Les utilisateurs qui déposent des CRV via Convex reçoivent des cvxCRV selon un ratio de 1:1.

    

5. Peut-on reconvertir des cvxCRV en CRV ?

   Convex ne permet pas de rachat direct, car les CRV sous-jacents sont définitivement verrouillés. Les utilisateurs peuvent échanger leurs cvxCRV grâce à la liquidité disponible sur le marché secondaire, où leur prix peut différer de celui des CRV.

    

6. Qu'est-ce que vlCVX ?

   vlCVX correspond à des CVX verrouillés pour le vote. Les utilisateurs verrouillent leurs CVX pendant environ 16 semaines afin d'obtenir un pouvoir de vote sur la gouvernance de Convex et les décisions relatives aux émissions prises en charge.

    

7. Pourquoi Convex est-il important pour Curve ?

   Convex contrôle une importante position agrégée en veCRV. Cela lui permet de fournir des récompenses bonifiées et d'exercer une influence considérable sur les votes concernant les gauges de Curve et la répartition des émissions de CRV.

    

8. Qu'étaient les Curve Wars ?

   Les Curve Wars désignent la concurrence entre les protocoles DeFi et les investisseurs pour acquérir des veCRV ou influencer les droits de gouvernance associés, afin d'orienter les incitations en CRV vers des pools de liquidité stratégiquement importants. CVX est devenu un élément majeur de cette concurrence, car Convex avait accumulé un pouvoir de vote considérable sur Curve.

    

9. Comment les CVX sont-ils créés ?

   Selon son modèle d'émission initial, de nouveaux CVX sont créés lorsque des récompenses en CRV éligibles sont réclamées via Convex. Le ratio de création CVX/CRV diminue à chaque palier d'émission à mesure que l'offre de CVX se rapproche de son maximum de 100 millions.

    

10. Peut-on placer des CVX en staking ?

    Oui. Les CVX peuvent être placés en staking sur Convex afin de recevoir des distributions éligibles des frais de la plateforme, conformément aux paramètres actuels du protocole.

     

11. Convex prend-il uniquement en charge Curve ?

    Non. Convex a été initialement développé autour de Curve, mais sa plateforme actuelle prend également en charge le staking avec récompenses bonifiées et les infrastructures de gouvernance liées à Frax et à f(x) Protocol.

     

12. Quels facteurs influencent la valeur du CVX ?

    Les facteurs potentiels comprennent l'utilisation de Convex, les revenus du protocole, la demande d'influence sur la gouvernance, l'activité de Curve, les émissions de tokens, les CVX verrouillés, les intégrations, les incitations à la liquidité et les conditions générales du marché DeFi.

     

13. Où peut-on négocier des CVX ?

    Les CVX peuvent être négociés sur le marché au comptant CVX/USDT de CWpro.

     

Conclusion

Convex Finance est un protocole DeFi reposant sur le staking avec récompenses bonifiées et l'agrégation des droits de gouvernance.

Son modèle initial, centré sur Curve, permet aux fournisseurs de liquidité de bénéficier de la position en veCRV accumulée par Convex sans devoir acquérir individuellement le pouvoir de gouvernance nécessaire pour maximiser les récompenses de Curve.

Convex a également créé cvxCRV comme représentation tokenisée associée aux CRV définitivement verrouillés, avant d'étendre son modèle d'agrégation des droits de gouvernance à d'autres écosystèmes, notamment Frax et f(x).

CVX occupe une place centrale dans cette structure d'incitations. Il peut être placé en staking pour recevoir des distributions éligibles des frais de la plateforme ou verrouillé sous forme de vlCVX pour participer à la gouvernance et influencer la manière dont Convex utilise le pouvoir de vote qu'il a accumulé.

L'offre maximale du token est de 100 millions de CVX, avec un modèle d'émission initial qui réduit progressivement la création de nouveaux CVX à mesure que l'offre se rapproche de cette limite.

L'influence de Convex a contribué à démontrer que les droits de gouvernance dans la DeFi peuvent posséder une valeur économique importante lorsque le pouvoir de vote détermine la répartition des incitations à la liquidité.

Sa pertinence future dépendra du maintien de l'activité sur Curve et les autres protocoles intégrés, de la demande en récompenses de liquidité bonifiées, de la participation à la gouvernance, des revenus du protocole, de la sécurité des smart contracts et de l'évolution générale de la finance décentralisée.

Références et sources

• Site officiel de Convex Finance

   

• Tokenomics de Convex Finance

   

• Convex Finance : comprendre le CVX

   

• Convex Finance : comprendre le cvxCRV

   

• Convex Finance : verrouillage des CVX et vlCVX

   

• Marché au comptant CWpro : CVX/USDT

   

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